Transakcje na polskim rynku VC w Q2 2026
PFR Ventures i Inovo.vc przygotowały raport podsumowujący transakcje na polskim rynku venture capital (VC) w drugim kwartale 2026 roku. Z danych wynika, że w tym okresie 56 funduszy zainwestowało łącznie 0,6 mld PLN w 43 innowacyjne przedsiębiorstwa. Dodatkowo, w badanym okresie, odnotowano megarundę spółki ICEYE, która pozyskała 1,9 mld PLN.
W drugim kwartale 2026 roku przez polski rynek VC przepłynęło 594 mln PLN. To łączna wartość kapitału, który polskie i zagraniczne fundusze zainwestowały w 43 transakcje w rodzime innowacyjne przedsiębiorstwa. W porównaniu do drugiego kwartału 2025 roku, wartość zainwestowanych środków zwiększyła się o 2%. Po uwzględnieniu tak zwanej megarundy ICEYE, całkowita wartość inwestycji VC w Q2 2026 wyniosła 2,5 mld PLN.
Jeszcze większą dynamikę widać w ujęciu półrocznym. W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku polskie startupy, po uwzględnieniu megarund, pozyskały 4,6 mld PLN. Dla porównania, w całym rekordowym dotychczas 2021 roku wartość inwestycji VC wyniosła 3,6 mld PLN, a w 2025 roku - 3,3 mld PLN. Na tegoroczny rezultat największy wpływ miało rundy zebrane przez ElevenLabs i ICEYE na łączną kwotę 3,7 mld PLN.
Komentarze autorów
Pierwsza połowa 2026 roku pokazała dwa równoległe trendy. Z jednej strony mamy spółki o globalnej skali, które przyciągają największych inwestorów z całego świata i realizują rekordowe rundy. Z drugiej strony widzimy bardzo aktywny rynek na wcześniejszych etapach rozwoju, gdzie startupy pozyskują coraz większy kapitał, a fundusze coraz częściej współpracują przy inwestycjach. W H1 2026 koinwestycje stanowiły już 59% wartości wszystkich transakcji. To sygnał, że polski ekosystem venture capital staje się bardziej dojrzały i coraz lepiej przygotowany do budowania firm o globalnym potencjale
Po półroczu mamy 4,6 mld PLN, więcej niż w rekordowych pełnych latach 2021-2022, a przed nami jeszcze dwa kwartały! VC zawsze koncentrowało się na outlierach, ale rewolucja AI podniosła to do kwadratu. Kapitał płynie do zwycięzców danych kategorii, którzy są na czele wyścigów. ElevenLabs w Q1, ICEYE w Q2 z rundą ponad miliard euro i wyceną przekraczającą 10 mld euro. A cały rynek szuka kolejnego takiego projektu. Kandydat? Choćby Viktor.ai - 274 mln PLN to największa runda A w historii polskiego rynku, prowadzona przez topowy globalny fundusz Accel
W Q2 2026 roku odnotowano łącznie 33 inwestycje na etapie zalążkowym (seed i pre-seed), które stanowiły 77% wszystkich rund zrealizowanych w tym okresie. Raport wskazuje również na stabilizację w segmencie transakcji serii A. W drugim kwartale 2026 roku przeprowadzono 7 takich rund, co jest wynikiem zbliżonym zarówno do poprzedniego kwartału (8 rund w Q1 2026), jak i analogicznego okresu rok wcześniej (6 rund w Q2 2025). Największą rundą A w tym kwartale i jedną z największych z tej serii w historii krajowego rynku VC, okazała się inwestycja w Viktor.ai, która pozyskała 274 mln PLN.
Średnia wartość transakcji (z wyłączeniem rekordowych megarund) osiągnęła w Q2 2026 poziom 13,8 mln PLN. Jest to wynik ponad dwukrotnie wyższy niż w poprzednim kwartale (6,7 mln PLN) i jeden z najwyższych w historii. Z kolei liczba inwestycji ustabilizowała się na poziomie ok. 44 transakcji kwartalnie.
W Q2 2026 roku fundusze wspierane przez PFR Ventures uczestniczyły w 19 transakcjach. 17 z nich zrealizowano na etapie seed, co potwierdza istotną rolę organizacji we wspieraniu młodych firm technologicznych. Więcej niż co 2 z tych rund angażowała fundusze wykorzystujące środki UE.
W pierwszej połowie 2026 roku o 60% wzrosła liczba koinwestycji polskich i międzynarodowych funduszy w porównaniu z liczbą tego typu transakcji w ubiegłym roku. Globalne fundusze coraz częściej postrzegają rodzime zespoły zarządzające jako ważnych partnerów. Jednocześnie rośnie aktywność polskich funduszy poza krajowym rynkiem. W pierwszym półroczu 2026 roku zrealizowały one 56 inwestycji zagranicznych o łącznej wartości 444 mln PLN.
Zobacz wybrane strony z raportu
