Transakcje na polskim rynku VC w Q3 2026
PFR Ventures i Inovo.vc przygotowały raport podsumowujący transakcje na polskim rynku venture capital (VC) w trzecim kwartale 2026 roku. Z danych wynika, że w tym okresie 60 funduszy zainwestowało łącznie 0,4 mld w 48 innowacyjnych przedsiębiorstw.
W trzecim kwartale 2026 roku przez polski rynek VC przepłynęło 407 mln PLN. To łączna wartość kapitału, który polskie i zagraniczne fundusze zainwestowały w 48 rodzimych przedsiębiorstw. Oznacza to powrót do standardowych wolumenów rynkowych po szczytowym drugim kwartale, w którym wartość inwestycji bez megarund wyniosła 594 mln PLN. W porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku (Q3 2025: 39 transakcji), liczba sfinansowanych spółek wzrosła o ponad 23%.
W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku polskie startupy pozyskały łącznie 5,03 mld PLN. To historyczny rekord polskiego rynku VC. Łączny kapitał po trzech kwartałach znacząco przewyższa dotychczasowe pełne lata rekordowe, takie jak 2021 (3,6 mld PLN) czy 2025 (3,37 mld PLN). Kluczowy wpływ na ten rezultat miały megarundy przeprowadzone w pierwszym półroczu przez ElevenLabs oraz ICEYE.
Komentarze autorów
Po nieco słabszych ostatnich dwóch latach rynek VC w Polsce ponownie zaczyna się rozpędzać. Dwa lata temu realizowano średnio 28 transakcji zalążkowych kwartalnie. Nowo napływający kapitał z środków UE z programu FENG podniósł ten wskaźnik do 36 inwestycji kwartalnie. Prognozuję, że wraz z zakończeniem roku liczba ta jeszcze wzrośnie.
W tym kwartale moją szczególną uwagę przyciągnęła runda DefendEye. Polski start-up pozyskał finansowanie od In-Q-Tel, czyli funduszu venture capital kontrolowanego przez CIA. Rynek inwestycji realizowanych w sektorach dual-use oraz defence jest obecnie najszybciej rozwijającym się segmentem VC w Europie i nic nie zapowiada, aby ta sytuacja miała ulec zmianie w najbliższym czasie.
Na rynku dzieje się teraz dużo, więc Q4 zapowiada się bardzo obiecująco! Najlepsze rundy nie są dziś „zbierane”. Rozstrzyga się je w kilka dni, często zanim founder w ogóle zacznie fundraising. Transakcja opiera się wtedy na relacjach i zaufaniu budowanych latami. Rewolucja AI przyniesie nową generację wielkich firm, w tym tych z Polski.
Średnia wartość transakcji w Q3 2026 roku wyniosła 8,5 mln PLN, po szczytowym poziomie 13,8 mln PLN odnotowanym w Q2 2026. Z kolei mediana wartości transakcji wzrosła do 4,6 mln PLN (w porównaniu do 4,0 mln PLN w Q2 2026 oraz Q3 2025).
W Q3 2026 roku fundusze wspierane przez PFR Ventures uczestniczyły w 25 transakcjach, stanowiących 35% wartości rynku. Kapitał publiczno-prywatny brał udział w 30 z 48 zrealizowanych transakcji (54% wartości rynku).
W Q3 2026 kapitał funduszy międzynarodowych stanowił 54% wartości zainwestowanych środków. Jednocześnie stale rośnie aktywność polskich funduszy poza granicami kraju. Po trzech kwartałach 2026 roku zrealizowały one 81 inwestycji zagranicznych o łącznej wartości 669 mln PLN (wobec 63 transakcji o wartości 410 mln PLN w Q1–Q3 2025).
Istotne transakcje Q3 2026
